30/10/2009 - Chart of the Day

Chart of the Day For some perspective on the current stock market rally and how it compares the 1929-1932 bear market (which also included bank failures, bankruptcies, severe stock market declines, etc.), today's chart illustrates the duration (calendar days) and magnitude (percent gain) of all significant Dow rallies that occurred during the 1929-1932 bear market (solid blue dots). For example, the bear market rally that began in November 1929 lasted 155 calendar days and resulted in a gain of 48%. As today's chart illustrates, the duration and magnitude of the current Dow rally (hollow blue dot labeled you are here) is greater than any that occurred during the 1929-1932 bear market. Notes: - Where's the market headed? The answer may surprise you. Find out right now with the exclusive & Barron's recommended charts of Chart of the Day Plus. Rate today's Chart of the Day Excellent 5 4 3 2 1 No good By voting every day you help us get you the charts you want to see. Quote of the Day "Years of practice enable the trader to act on the instant when the unexpected happens as well as when the expected comes to pass." - Jesse Livermore

Good-Bye, Microsoft Money! 16 Powerful Personal Finance Programs

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Good-Bye, Microsoft Money! 16 Powerful Personal Finance Programs Print

Wednesday, 1st July 2009 (by J.D.)
This article is about Ask the Readers, Savings, Tools

As of today, Microsoft Money is no longer available for purchase. Microsoft has essentially conceded that there’s no demand for the product. From the website:

With banks, brokerage firms and Web sites now providing a range of options for managing personal finances, the consumer need for Microsoft Money Plus has changed. After suspending annual updates of Money Plus in 2008, Microsoft is announcing today that we will no longer offer Microsoft Money Plus for purchase after June 30, 2009.

Now that Microsoft has thrown in the towel, where does that leave existing users of Money and Money Plus? Some of them are worried. I’ve received several e-mails about this recently, including this one from Lee G.: “Microsoft just left us in a lurch by killing Money. Any suggestions on finance software? I’m not really a fan of Quicken, but would entertain it.”

First, it’s important to note that Microsoft intends to support Money Plus at least through 31 January 2011. Until then, you can still get stock quotes and use the software’s billpay feature. After that time, the online functions may (read: “probably will”) expire. If you’re a Microsoft Money user, you still have 18 months to find a replacement. The Money FAQ offers this helpful advice to guide you:

A number of online personal finance management and planning tools are available, many for free, on the Web. Other software solutions may be for sale from companies other than Microsoft. For general account information and transactions, your bank Web site may provide the best solution.

It would have been nice if Microsoft had provided a list of these “personal finance management and planning tools”. Since they didn’t, I spent a couple of hours surveying the current options. Here are 16 powerful personal finance programs to take the place of Microsoft Money:

• AceMoney is a Windows desktop app that offers all the features you’d expect: downloadable transactions, budgeting, investment tracking, and more. AceMoney costs $30, but a free “lite” version is available.
• Budgetpulse is a free “upbeat” way to manage your money. It offers standard budgeting and tracking features, as well as international compatibility. One of this program’s stated goals is simplicity; it doesn’t try to do a whole lot other than track your core accounts.
• Buxfer started as simple tool for tracking debts and has grown into a more comprehensive financial management tool. It allows users to import data from their bank and credit card accounts, set spending limits, track shared expenses, and more. iPhone app available.
• ClearCheckbook is “an extremely easy to use tool that helps you balance your checkbook and manage your money. Think of us as an online checkbook register with the added bonus of viewing reports, setting budgets, creating reminders and more.” A premium version adds features. iPhone app available.
• Expensr seems to be similar to Budgetpulse. It too offers simple account tracking. Expensr includes some social networking components, allowing you to compare your money habits with other broad groups that you select.
• Geezeo allows users to create and manage a budget while obtaining support from other members. According to the intro video, Geezeo also has the ability to track investments. Mrs. Micah tried Geezeo and liked the goal-setting and community aspects of the tool.
• Mint has become the Big Daddy of online personal-finance apps, with almost a million registered users. Mint offers support for investment accounts, which is cool, and allows users to create personal budgets. I’ve heard both praise and complaints from Mint users, so it sounds like something you’ll need to try to see if it’s right for you. (Here’s an early Mint review from a GRS user.) iPhone app available.
• Moneydance is a full-featured desktop personal-finance manager. It’s available for Mac, Windows, and Linux. Moneydance offers budgeting tools, investment tracking, and many built-in reports. Because I prefer a desktop money app, I’m very tempted to try this.
• moneyStrands is the new kid on the block. Based in part on a financial management tool from Spain, moneyStrands offers all of the features you’d expect (though no investment-management yet). This tool offers lots of budgeting goals with highly-configurable alerts (”let me know when I’ve spent $30 on coffee this month!”). It also allows you to compare your finances with other demographics (not individual users, but groups of users). If you prefer Spanish, this app is for you. iPhone app available.
• Mvelopes is a web-based version of the envelope budgeting system. It automatically connects with most banks and offers a free billpay service. This looks like a slick product, but it’s by far the most expensive program on this list. At a minimum, it costs $7.90 per month.
• Quicken is perhaps the most popular personal-finance software available today. It’s fairly comprehensive and well-supported, but not without problems. Old versions are “sunset-ed” at regular intervals, forcing users to upgrade if they want to continue using certain features. I use Quicken for Mac, which supposedly updates investment portfolios automatically. Supposedly. My copy is broken though, and I can’t get it to update correctly. There’s an online version of Quicken, but to be honest, I haven’t heard good things about it. iPhone app available (though users don’t like it).
• Rudder sounds like a tool for those who don’t want a lot of extras. As with all of these programs, it allows you to connect to all of your accounts. It also helps you schedule upcoming bill payments. Rudder claims that its “secret sauce” is a widget to help predict your future cashflow. iPhone app available.
• Thrive is another online tool similar to Mint. It offers a budgeting component, as well as prompts for when to pay bills and how much to pay. It also encourages users to save. (This feature sounds neat.) Thrive features tools to help users plan for the future.
• Wesabe was one of the first online personal-finance apps. It sports a dedicated base of hardcore users. In fact, one of Wesabe’s strengths is its active community — users draw support from each other, sharing tips and ideas. Here’s my review of Wesabe from 2006. (Disclosure: I am on the Wesabe advisory board.) iPhone app available.
• YNAB is popular among GRS users, especially those for whom budgeting is important. I haven’t used this software myself, but I know that it allows you to import bank transactions, pay bills, etc. YNAB isn’t for users who want to track investment accounts, but is good for those who want to emphasize budgeting.
• Yodlee is the grandpappy of online money-management software. It’s the platform on which many tools, including Mint, are based. But Yodlee also offers its own personal-finance product called MoneyCenter. As you’d expect, it provides the same account-tracking functionality that most of these applications have, but it doesn’t feature budgeting as prominently. Yodlee offers tight integration with most banks, and also has a billpay feature. iPhone app available.

From what I’ve seen, these apps are a lot alike: the desktop programs offer similar feature sets, and the online tools are all close cousins. There’s not a lot to differentiate them. Wesabe has a great community, Mint tracks investment accounts, and moneyStrands offers a Spanish-language option. Each program offers something unique. But is there any one app that knocks it out of the park? I don’t know. What do you think? Which option would you recommend for refugees from Microsoft Money?

For myself, I’ll continue to use the desktop version of Quicken on my Mac. It’s not perfect, but I know its quirks.

Addendum: Many commenters also recommend gnucash, a free Open Source money-management tool. I considered listing gnucash, but discarded the idea because the software is billed as an “accounting” package. GRS readers report that it’s actually very suitable for personal finances.

Note: There are many other specialized personal-finance apps out there: PearBudget for budgeting, Fuelly for tracking gas mileage, etc. I’ll do a run-down of these in the future.

SP500 Breadth Arc Divergences Signals

SP500 Breadth Arc Divergences Signals: "

I wanted to show two quick charts of the internal S&P 500, highlighting a “Rounded Arc” formation along with a view of a potentially significant negative Breadth divergence at the highs.  Let’s take a look.

First, the 30-min chart with 3/10 Oscillator “Momentum” Divergences and Arc Pattern:

(Click for full-size image)

You can almost draw a full arc on the 3/10 Oscillator peaks as well, which forecast an arc prior to it happening.

Now, the oscillator is making new momentum lows, and the peaks in the oscillator are forming lower highs as price formed higher highs - that’s the sign of a classic non-confirmation which can be a bearish signal.

The fact that price is forming a clean ‘arc’ pattern also has bearish implications, given that arcs represent a gentle transfer from demand (buyers) to supply (sellers).

The expectation is that the arc formation has already, or will peak soon, and price will follow the arc now to the downside.

Let’s take a deeper look at market internals to see if we’re getting a similar picture.

Here is a 30-min chart of internal “Breadth”:

The lower pane ‘indicator’ is actually a symbol - $ADD - which stands for “Advance/Decline Difference” (or the difference between NYSE advancing stocks minus NYSE Declining stocks) drawn as a line chart.

We see that breadth made a new high near July 15th with price at 930, though price has peaked at 1,018, breath has formed a series of lower peaks, which also lock in a non-confirmation or divergence just like the momentum oscillator.

The breadth divergence is more ‘important’ or significant than the momentum oscillator, because the momentum oscillator is price-based.

The implication is quite bearish, given that the S&P 500 is hovering beneath critical resistance at the 1,007 level as well as the 38.2% major Fibonacci level at 1,014.

Should price break above 1,020 solidly, it would disconfirm (overrule) these divergences, but until that happens - and it could - we have to assume resistance will hold and that the divergences will play out as they have so many times in the past.  This concept of ‘non-confirmation’ dates back to Dow Theory!

I describe these patterns in further detail to subscribers of the Idealized Trades and also this week’s Intermarket Technical Report, which will be released Sunday evening.

Stop-loss levels would be small compared to the targets in the event that markets inflect off critical turning points as described above.

Markets are at potential critical turning points - don’t get caught off guard!

Corey Rosenbloom, CMT

"

Saiba como organizar seu orçamento familiar

from iG Economia

O segredo para sair do vermelho, evitar dívidas ou engordar a poupança, segundo especialistas, é manter um orçamento mensal sob controle. Com ele é possível garantir que todos os meses, ou pelo menos na maioria deles, a soma das contas do mês seja maior do que todos os gastos do período.

• Está endividado? Veja dicas de especialistas para sair do vermelho
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• Baixe a tabela para manter o seu orçamento em ordem

A melhor forma de manter as contas da família no azul é seguir um Orçamento Doméstico. Essa tarefa, porém, não é simples: exige empenho, disciplina e, em muitos casos, cortes de despesas. “Existe uma receita que não falha: amarrar um barbante na escova de dentes e, na outra ponta, amarrar uma caderneta. Assim, todos os dias antes de dormir, você se lembra de anotar as despesas do dia”, brinca o professor da Fundação Getúlio Vargas (FGV) Luís Carlos Ewald, autor do livro Sobrou dinheiro! Lições de economia doméstica (Editora Bertrand Brasil).

O consultor financeiro Gustavo Cerbasi, autor do livro 'Casais inteligentes enriquecem juntos' (Editora Gente) concorda: “o principal erro da família brasileira é não colocar o orçamento na ponta do lápis. Esse hábito foi perdido especialmente nos anos de alta inflação”, afirma.

Com isso, segundo ele, as compras de muitas famílias estão relacionadas somente ao dinheiro disponível naquele mês, sem pensar em fazer uma reserva para as despesas de meses seguintes. “Ao receber o 13º salário, por exemplo, o mais comum é gastar em presentes de Natal, sem se lembrar de que em janeiro haverá despesas extras com IPTU e IPVA, por exemplo”, explica.

"Existe uma receita que não falha: amarrar um barbante na escova de dentes e, na outra ponta, amarrar uma caderneta. Assim, todos os dias antes de dormir, você se lembra de anotar as despesas do dia”

Os consultores concordam que a melhor forma de manter um orçamento equilibrado é fazer um controle das receitas e despesas em uma planilha – de papel ou eletrônica, o importante é que ela exista.

Ewald afirma que é preciso força de vontade e muita disciplina para que a organização do orçamento doméstico funcione. “Toda dieta é boa, desde que seja feita”, alerta. Mas, apesar das dificuldades, o professor afirma que o esforço é compensador. “Não é fácil, mas quando dá certo, dá uma sensação de vitória.”

Em seu livro, ele elaborou uma planilha minuciosa (baixe aqui), em que relaciona detalhadamente as despesas de uma família – desde o aluguel ou prestação do imóvel até a escova feita no salão de beleza. O professor recomenda, em um primeiro momento, que a família preencha a planilha com um “chute” do orçamento, com estimativas do que gasta em cada uma das categorias.

Em seguida, Ewald recomenda a apuração das despesas realmente feitas pela família – aí entra o caderninho amarrado à escova de dentes, onde serão anotados todos os gastos. Na hora de comparar o orçamento imaginado e o real, o professor garante: “as surpresas serão muitas”. E as despesas devem ser anotadas por todos os integrantes da família: se os gastos são de todos, o Orçamento também é coletivo.

Tendo consciência de sua renda e de suas despesas, segundo o professor, é possível adequar os dois lados da balança. Ewald, em seu livro, recomenda a eliminação dos gastos desnecessários que apareceram no levantamento das despesas. A partir daí, se cria o Orçamento da família, com todos os gastos que foram aprovados e devem ser seguidos. Para a definição do que entra ou não no orçamento familiar, o professor recomenda uma reunião familiar: assim, todos os integrantes da família se sentem envolvidos no processo.

Mas Cerbasi alerta que um erro muito frequente das famílias é relacionar os gastos desnecessários com itens de lazer. “Em vez de cortar do orçamento itens gastos que proporcionam conforto, pode ser uma melhor idéia eliminar um grande gasto”, explica.

Ele sugere, por exemplo, trocar o automóvel por outro mais econômico, ou até para uma casa menor, se for o caso. Isso porque, segundo ele, se forem eliminadas todas as despesas com o prazer da família, o orçamento vai trazer infelicidade. “Matematicamente, essa escolha funciona, mas se o controle for apenas um sacrifício ele não vai durar muito tempo”, alerta.

“Em vez de cortar do orçamento itens gastos que proporcionam conforto, pode ser uma melhor idéia eliminar um grande gasto”

Para Cerbasi, o melhor meio de garantir o empenho de toda a família em fazer com que o Orçamento seja cumprido é difundir um “sentimento de gincana”, que faça com que todos se sintam vitoriosos ao final de cada período. “Todos devem ser incentivados a dizer quais são seus sonhos. Pode ser fazer uma viagem, pagar uma faculdade. Quando um objetivo é conquistado, a sensação de vitória faz o esforço valer a pena”, explica. Senão, avisa ele, a organização pode cair no vazio.

Cerbasi recomenda que o primeiro orçamento seja simples. “Não adianta tentar fazer a organização financeira de uma hora para a outra. Não é preciso comprar programas de computador específicos. No início, uma caderneta está de bom tamanho, e o melhor é gastar pouco tempo com isso”, sugere. Assim, incluindo o novo hábito na rotina aos poucos, a chance de sucesso é maior.

“O importante é buscar a felicidade. Organizar o orçamento para realizar objetivos. A realização de um plano de curto prazo, como uma viagem de férias, motiva para a busca de um objetivo de médio prazo, como a compra de um automóvel, por exemplo. E a conquista de um objetivo de médio prazo inventiva a busca pelo objetivo de longo prazo, como uma aposentadoria confortável”, afirma.

Leia mais sobre: orçamento

Use a crise como incentivo para mudar as suas finanças!

Rodrigo Menon

Nos últimos meses, o assunto mais comentado em todos os locais é a crise econômica e financeira que o mundo vive. Nesses tempos, a grande tendência do ser humano é se acomodar e lamentar sua situação pessoal, da empresa, do país, do mundo. Porém, na verdade, a crise traz oportunidades e nos leva a buscar saídas e soluções para superar os desafios. Talvez seja este o momento ideal de programar sua vida financeira e se estruturar para encarar as próximas crises de uma forma mais amena e tranquila. Como fazer isso?

A palavra principal é planejamento. Sempre é tempo e nunca é tarde. Na verdade, quanto antes for feito, melhor! O bê-a-bá da educação financeira nos mostra que o primeiro passo a ser dado é o levantamento de todas as suas receitas e as suas despesas mensais. E a lição básica e principal é que a despesa nunca deve superar a receita. Passado esse primeiro aspecto, você deve avaliar qual o valor a ser poupado e investido para se ter a aposentadoria com que sempre sonhou.

Nesse planejamento, sempre somos questionados sobre qual a forma mais eficaz e eficiente de aplicar os recursos poupados. O melhor é fazer uma poupança independente ou então partir diretamente para os planos de Previdência Complementar (PGBL e VGBL)? A resposta é a mais comum quando se fala em investimentos: depende! Depende do perfil do investidor, dos objetivos, da educação financeira e do comportamento do indivíduo. Não há a melhor opção e sim aquela que se encaixa melhor a cada investidor.

Para auxiliar, vale a pena observar as principais vantagens e desvantagens de fazer uma poupança independente, sem optar pelos planos de previdência existentes. Quanto às principais vantagens, podemos destacar:

1) A carteira de investimentos de uma poupança independente geralmente apresenta um custo menor em relação aos planos, pois não há taxa de carregamento e taxa de saída como na maioria dos fundos PGBL e VGBL. Além disso, há a possibilidade de conseguir uma taxa de administração menor do que nos PGBLs. Fundos de renda fixa ou DI têm taxas de administração mais baixas para maiores volumes aplicados.

2) A poupança independente nos permite maior flexibilidade, pois temos a possibilidade de alocar as parcelas mensais no momento ideal dos mercados. Por exemplo, como o investimento é de longo prazo, aplicar em bolsa nos momentos de irracionalidade e forte queda ou alocar em prefixado em momentos de estresse da curva de juros. E, com isso, será possível fazer um produto híbrido, com uma performance mais atrativa em virtude do momento de entrada nos diversos tipos de investimentos.

3) Tributação: imposto de renda (IR) menor no caso de PGBL que cobra IR sobre o valor total no momento do resgate, enquanto nos fundos, CDBs, títulos públicos e nas ações, o IR incide apenas sobre o rendimento do período.

4) Diversificação. Há a possibilidade de compor o portfólio da aposentadoria com diversos produtos. Por exemplo: CRIs (Certificado de Recebível Imobiliário, que geralmente paga uma taxa de juros real e líquida para pessoa física), CDBs de grandes bancos, títulos públicos (LTN, LFT, NTN), debêntures, ações, fundos de renda fixa, DI, multimercados etc.

Já entre as principais desvantagens em se fazer uma poupança independente, podemos citar:

1) Fiscal: O PGBL tem o benefício fiscal de 12% sobre a renda bruta anual - redução de 12% da base de cálculo do IR ao aplicar esse percentual no PGBL.

2) A principal desvantagem da poupança independente é a falta de disciplina e de programação. Se o seu perfil é esse, seu caminho é, sem dúvida, um plano de previdência (de preferência com opção de boleta de aporte mensal, uma forma de obrigar o investidor a poupar o recurso determinado para aquele mês). Qualquer desvio no momento de acumulação das reservas pode ser fatal para atingir o objetivo determinado na aposentadoria.

3) Sucessão: outra desvantagem da poupança independente é o fato de o PGBL e VGBL não entrarem no inventário no momento da sucessão. Dessa forma, nos planos de previdência, há a possibilidade de fazer o planejamento sucessório de forma mais ágil e rápida, evitando transtornos aos beneficiários.

4) Para fundos de renda fixa e multimercados, a outra desvantagem é a existência do come-cotas (IR sobre o rendimento que ocorre nos meses de maio e de novembro). No caso dos PGBLs e VGBLs, não há a existência do come-cotas.

Resumidamente, a escolha da melhor forma de poupança deve ser feita em função do perfil do investidor e do seu comportamento como poupador. Independente da maneira escolhida, o importante é poupar e se planejar. Não importa de qual forma (independente ou via plano complementar) isso será feito! O essencial é se programar e se organizar para atingir o objetivo de uma aposentadoria tranquila e sem preocupações financeiras. E a crise? Aproveite-a como um incentivo para uma mudança no seu comportamento financeiro e organize-se! Sempre é tempo!

Rodrigo Menon é sócio da Beta Advisors e possui a certificação Certified Financial Planner (CFP)

E-mail: rodrigo.menon@beta advisors.com.br

O que esperar de 2009

Por Luciana Monteiro, de São Paulo

O que será do meu bolso em 2009? Esta é a pergunta que muitos investidores se fazem depois de um ano tão conturbado como o de 2008. Após cinco anos de ganhos, a exemplo da seleção de futebol, o hexa não veio para a bolsa brasileira e o Índice Bovespa acumula perdas de 42% até o dia 29. Já o dólar, que andava meio esquecido entre as aplicações financeiras, encerrará o ano na liderança, com ganhos na ordem de 36%, juntamente com o ouro, com alta de 31%.

Para 2009, os economistas dizem que será preciso apertar os cintos, pois o cenário promete ainda muita volatilidade. A maioria acredita, no entanto, que o céu deverá começar a clarear no segundo semestre, à medida que os dados sobre o crescimento da economia mundial sejam divulgados e o tamanho do problema mensurado.

Mas o temor de um risco sistêmico por conta da quebra de instituições financeiras, como ocorreu em outubro, quando o Ibovespa caiu 24,80%, parece ter ficado para trás. A grande incógnita agora é saber o impacto da crise na economia real. Além de acompanhar o desempenho da economia dos Estados Unidos e Europa, os investidores terão de monitorar de perto a economia da China, que vem puxando boa parte do crescimento mundial.

Diante de tanta indefinição, o investidor pode ficar tentado a apostar no dólar em 2009, mas os economistas não recomendam a moeda americana como aplicação. Enquanto hoje os aplicadores só pensam em proteger o patrimônio, na segunda metade do ano eles devem voltar a buscar rentabilidades diferenciadas, avalia Roberto Padovani, estrategista-chefe do banco WestLB. Por isso, ele estima que o dólar deve voltar a cair. "Não vejo o dólar na casa dos R$ 2,50 por muito tempo", diz o executivo. A equipe de economistas do WestLB trabalha com um dólar a R$ 2,10 para o ano que vem e de R$ 1,80 para 2010. "Os fundamentos sugerem real mais forte e, com o câmbio se apreciando, a pressão inflacionária diminui", afirma.

O dólar só é indicado como diversificação de patrimônio e funciona como uma espécie de seguro, avalia o administrador de investimentos Fabio Colombo. "Neste ano, quem tinha uma parte dos recursos em dólar não sofreu tanto, mas nos anos anteriores perdeu", lembra ele, que recomenda somente de 10% a 15% do patrimônio em dólar.

Mas e quanto ao ouro? Para investir na commodity, o investidor pode comprar contratos que representam 250 gramas de ouro na BM&F por meio de uma corretora. Isso significa que ele terá de pagar um percentual de corretagem para comprar os contratos. O metal fica guardado na BM&F ou em um banco cadastrado e o investidor tem de pagar uma taxa de custódia, cobrada mensalmente. Vale lembrar que os contratos de ouro não têm grande liquidez, o que quer dizer que o investidor pode ter dificuldade em vendê-los quando quiser, lembra Colombo. É possível também comprar o ouro e levar para a casa, mas é algo que o administrador de investimentos não recomenda, por considerar muito perigoso. Além disso, se o investidor quiser vender depois será exigido uma análise de pureza do metal.

Com relação à bolsa, o desempenho do Ibovespa vai depender de como as economias reagirão a essa enchente de recursos que os bancos centrais estão injetando nos países, além do impacto dos cortes de juros ao redor do mundo, diz Rodrigo Menon, sócio do escritório de aconselhamento financeiro Beta Advisors. Com os Estados Unidos, Europa e Japão em recessão, a China é a economia a ser monitorada, pois é a maior consumidora de commodities, cujos preços já caíram bastante, lembra. "O Brasil está particularmente suscetível à expansão da China e ainda não é possível ter a dimensão clara da desaceleração por lá."

As empresas americanas e européias tendem a exibir resultados muito ruins no primeiro semestre e ainda não é possível saber se esses números já foram incorporados nos preços das ações, afirma Menon. Mas, para o executivo, à medida que o cenário for clareando, a bolsa poderá se recuperar e, inclusive, superar levemente o CDI (o juro interbancário que serve de referência para as aplicações mais conservadoras). "Não me arrisco a dizer que o pior já passou, mas também não dá para afirmar que o pior ainda está por vir", diz.

O Índice Bovespa pode até cair um pouco no primeiro trimestre, depois da alta do fim de ano, acredita Glauco Cavalcanti, gestor de renda variável do Credit Suisse. Pessimista no curto prazo, mas otimista no longo, ele alerta os investidores que se sentem atraídos pela forte queda dos papéis, lembrando que os fundamentos da economia e das empresas também mudaram. Em 2009, Cavalcanti estima que o Ibovespa fechará no azul, com 15% a 20% de alta em relação ao fim de 2008, superando a renda fixa. "Mas quem aproveitar as quedas, como a prevista para o início do ano, pode ganhar mais, talvez 30%", diz. Para ele, olhando no horizonte de um ano, quem comprar no primeiro trimestre dificilmente vai perder dinheiro.

A preferência de Cavalcanti hoje está em bancos, elétricas, mineração. Ele está pessimista com Petrobras, pela queda do petróleo no exterior, que exigirá ajustes na empresa pela receita menor. E está fora dos setores de consumo e construção civil, que devem ser afetados pelo desaquecimento econômico do primeiro trimestre e pela queda no valor dos imóveis.

Após a forte queda do Índice Bovespa em 2008, o preço de muitas ações ficou bastante atraente, avalia Lika Takahashi, estrategista da Fator Corretora. "Para os investidores que têm horizonte de longo prazo, de pelo menos cinco anos, estamos num momento histórico para comprar ações baratas", avalia. Para o ano que vem, as projeções da corretora apontam para um Ibovespa na casa dos 51 mil pontos no fim de 2009, o que embute um potencial de valorização de 37% para o próximo ano.

A estrategista diz gostar dos chamados setores defensivos para 2009, de empresas menos vulneráveis, com fluxos de caixa mais estáveis e que são boas pagadoras de dividendos. Nesse segmento, Lika cita as ações de empresas de energia elétrica, que tendem a distribuir bons dividendos. A executiva também vê com bons olhos os setores de telecomunicações e bancos grandes. O crédito deve se desacelerar, mas os bancos grandes ainda vão apresentar retornos satisfatórios, avalia Lika. "A grande questão é como o Bradesco vai se posicionar agora, se será via aquisições ou crescimento orgânico."

Na opinião da analista, o investidor deve neste momento privilegiar empresas com políticas consistentes de investimento. "É hora de premiar as empresas que tenham prudência e olhar bem o fluxo de caixa da empresa."

O primeiro semestre de 2009 não será muito diferente do segundo de 2008, diz Ronaldo Patah, responsável pela área de renda variável da Unibanco Asset Management. As empresas estarão divulgando o primeiro resultado sob o efeito da desaceleração econômica. Nos números a serem divulgados, haverá o impacto da disparada do dólar, da crise de crédito, do fechamento das linhas internacionais e do aumento do custo do dinheiro em outubro, novembro e dezembro. Mesmo o esperado pacote econômico do novo presidente, Barack Obama, não dará resultado rapidamente.

Na renda fixa, o Banco Central deverá cortar os juros no primeiro semestre a adotar uma postura mais cautelosa na segunda metade do ano, avalia Padovani, do WestLB, que trabalha com uma Selic em 12,25% no fim do ano que vem. O primeiro corte pode vir já na primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), em 20 e 21 de janeiro.

Apesar da expectativa de queda da Selic, os juros reais (descontando-se a inflação) no Brasil ainda estão elevadíssimos, lembra Fabio Colombo. Portanto, ele recomenda para os investidores os fundos DI, que acompanham o movimento da taxa de juros. Além disso, os papéis atrelados ao IPCA continuam interessantes, avalia. Mas com relação aos papéis prefixados, o administrador avalia que o mercado já antecipou os cortes da Selic e a relação risco/retorno não se mostra interessante para o investidor.

Os riscos da aplicação em fundos de previdência privada

Liao Yu Chieh

Fim de ano é tempo de receber o 13º e repetir as promessas sobre poupar mais. Mas também é época de os bancos inundarem seus clientes de informações sobre as necessidades e vantagens da previdência privada visando captar recursos em PGBL e VGBL. No artigo publicado em agosto de 2008 nesta mesma seção, detalhei algumas vantagens tributárias e sucessórias destes produtos, que se popularizam a cada dia. Entretanto, poucas reportagens pontuam os riscos que o investidor corre ao aplicar nos planos de previdência. Vamos analisar alguns deles:

- Risco de mercado: similar aos demais produtos de investimento, relaciona-se a potenciais perdas decorrentes de oscilações em variáveis econômicas e financeiras, como taxas de juros, câmbio e preços de ações. Na atual conjuntura, temos sentido na pele as conseqüências do mau gerenciamento deste fator de risco. Em planos de previdência, o balanceamento entre renda fixa e variável deve ser adequado ao perfil do aplicador e ao prazo de investimento para evitar surpresas e volatilidade inesperada.

- Risco de liquidez: em resumo, um investimento é considerado de alta liquidez quando é fácil convertê-lo em dinheiro vivo pelo seu valor justo a qualquer momento. Quem aplica em previdência privada precisa ter consciência que o investimento é de longo prazo e baixa liquidez. As circulares Susep 338 e 339 determinam que, na fase de acumulação, a carência mínima entre resgates seja de 60 dias. Em outras palavras, feito um resgate, o próximo só poderá ser solicitado depois de no mínimo dois meses, sem exceção. Então, fique atento às carências descritas no regulamento de cada plano. Na fase de pagamento do benefício mensal, não existe resgate extra ou adiantamento, então uma necessidade pontual superior ao benefício não será suprida pelo plano.

Como a previdência privada tem menor liquidez que outros investimentos (poupança, CDB e fundos DI), nunca podemos depender dela para recursos emergenciais ou gastos extras. Sempre precisamos ter outra aplicação à mão como um colchão de liquidez.

- Risco de crédito da carteira de investimento: assim como um fundo de investimento tradicional, quem investe em PGBL e VGBL também corre o risco de crédito dos ativos (títulos públicos ou privados) da carteira durante a acumulação dos recursos. A experiência, o critério e a política de aprovação de crédito do gestor pesam bastante nessa hora.

- Risco de crédito da seguradora: este sem dúvida é o risco mais desconhecido por quem investe em previdência privada. Vamos fazer um paralelo com fundo de investimento para esclarecer este ponto.

Ao investir num fundo, o cotista é detentor de uma fração dos ativos do fundo. Na eventual quebra do distribuidor (normalmente um banco) ou do administrador/gestor (asset manager) os ativos ainda pertencem aos cotistas. Substitui-se a instituição que quebrou e a vida segue.

Já os ativos adquiridos com investimentos na previdência privada pertencem à seguradora, ou seja, você transfere o seu recurso à seguradora, e esta compra quotas de fundos que rentabilizarão o dinheiro. Recuperar o seu dinheiro caso a seguradora quebre significa entrar na massa falida da mesma. Portanto, a solidez da instituição seguradora (e tomar cuidado para não se confundir com o banco que distribui os planos na agência) é de suma importância. Um fator mitigante deste risco é a reserva técnica da seguradora, cujo saldo é continuamente acompanhado pela Susep.

A legislação já permite a venda de planos "blindados", que significa que o investidor é o próprio cotista do fundo de investimento especialmente constituído, mas até agora poucas (ou nenhuma) seguradora os lançou no mercado.

Enfim, todo produto de investimento possui uma relação de risco e retorno inerente às suas características. Tendo clareza dos riscos que você está correndo, fica mais fácil ponderar os benefícios e decidir se vale investir, sobretudo em época de crise de confiança em algumas instituições.

Para não achar que sou contra investir em previdência, declaro que eu aplico regularmente e recomendo a todos. A legislação brasileira avançou muito quanto à regulamentação e fiscalização dos planos de previdência, mas a consciência sobre os riscos é importante na hora de escolher o plano ideal e a seguradora que gerenciará a sua aposentadoria por vários e vários anos.

7 Essential Money Lessons for Kids

http://www.fool.com/foolanthropy/2008/12/23/7-essential-money-lessons-for-kids.aspx

By Dayana Yochim 

Mounting research shows that we have nothing short of an entitlement epidemic gripping today's youth. The books Generation Me and Generation Debt (by two different authors, no less) make rather fitting bookends: narcissistic entitlement at one end, and financial ruin at the other.

As the season of giving brushes elbows with the cabal of commercialism, we're presented with -- to borrow from the classic education vernacular -- an ideal "teaching moment."

But exactly how do you persuade material boys and girls to enjoy giving as much as they love getting? Here are seven tips to help instill some big-heartedness in the little ones.

1. Teach them to value every dollar. Tired of playing shopping-cart bad cop? Give your child spending power by turning the yes/no verdict over to Junior. Children who are free to spend their money on whatever they want (provided it doesn't require gunpowder, gasoline, or a parental signature on a safety waiver) are more thoughtful and less impulsive -- after a while, at least.

2. Make dollar decisions tangible. Even adults have a hard time visualizing mounting debt or increased savings. Help your children grasp such concepts with visual cues: Illustrate important allocation lessons of short-term and long-term savings and charity with separate piggy banks for each (or a single one designed specifically for this purpose), or even with a running tally on a whiteboard.

3. Pull back the curtain on retail marketing tricks. Kids don't like being told what to do. Show them that advertisers are bossier than Mom and Dad are with a set of interactive lessons on common marketing mind tricks, available at pbskids.org/dontbuyit.

4. Reward savings behavior. According to sharesavespend.com, our kids today spend five times as much money as we did at the same age (adjusted for inflation). Reverse the trend by rewarding responsible cash conduct. Set up a kiddie version of a 401(k) and offer to match money that they sock away for themselves and others (e.g., $0.50 for every dollar they save for themselves; a dollar-for-dollar match for money they raise for a good cause).

5. Let them pick a charity. Get online together and find a cause they can relate to. (Trycharitynavigator.com and worldvision.org.) Or find a local charity and take your kids there to see firsthand how their bequests will help. Have them deliver the donations (cash, toys, clothes, etc.) themselves.

6. Get them excited about stocks, not stuff. The stock market (and the passage of time) can also reward the little ones in a big way. Engaging kids in investing pursuits is easy: Just explain that when they buy a share of stock, they become part owners of the company, not just a customer. (A seat on the board, however, may have to wait until after they're old enough to drive.) Every moment of every day, they're presented with investment opportunities, from breakfast (Kellogg (NYSE: K)) to lunch and snacks (Kraft (NYSE: KFT)and Coca-Cola (NYSE: KO)), to entertainment (Disney (NYSE: DIS)), a weekend stroll at the mall (Urban Outfitters (Nasdaq: URBN) and Gap (NYSE: GPS)), or taking in a movie (Netflix (Nasdaq: NFLX)). And if saving money to buy more stock replaces saving money to buy more stuff, even better.

7. Show your gratitude for your family's gifts every day. The most powerful illustration of the good that comes from giving is gratitude. Share how grateful you are to be able to afford that flat-screen TV and how much you appreciate gifts (tangible and intangible) from others. Talk to them about how you are paying it forward, and openly share the joy you get from helping others. Being thankful is a lesson worth revisiting year-round.

Finally, call Junior over to the computer, and together, you can help other kids become smart about money. The Motley Fool's annual charity drive, Foolanthropy, is aimed at eradicating financial illiteracy.

This year's Foolanthropy drive supports DonorsChoose.org, a nonprofit organization that provides a way for people to make a difference in public schools. Through Foolanthropy's partnership with DonorsChoose.org, you can help fund specific projects dedicated to financial literacy. The drive will run from now through Jan. 20, and at the conclusion of the campaign, the Fool will kick in $10,000 for the cause. 23 projects have been funded thus far, reaching a total of 1,885 kids.

É necessário, sim, pensar na aposentadoria agora

Carolina Wanderley

Pensar na aposentadoria não está na prioridade de quem está iniciando a carreira. Mas isso é um erro que vem se mostrando cruel para muitas pessoas com o passar do tempo. Parentes, amigos e colegas se aposentam numa condição ruim por não terem se planejado. E têm, muitas vezes, que continuar a trabalhar para complementar a renda. Como no início da carreira, o salário às vezes cobre apenas as despesas gerais e poupar parece praticamente impossível.

O tempo passa, a carreira sofre mudanças e a aposentadoria se aproxima. Atualmente, no Brasil, um plano de previdência complementar patrocinado por uma empresa a seus empregados, representa, juntamente com a aposentadoria do INSS, de 55% a 65% do último salário, segundo a Mercer.

Ou seja, uma pessoa que se aposenta com salário de R$ 5 mil, provavelmente deverá ter uma aposentadoria em torno de R$ 3 mil, considerando o plano de previdência privada e o INSS. Parece pouco? Pois se trata de uma realidade otimista no Brasil, já que muitos não contam com qualquer plano de previdência complementar.

Com alguma disciplina financeira, a transição para a aposentadoria pode ser mais simples, sem grandes privações ou sustos. Não há nada pior do que, depois de anos de trabalho, o profissional não ter o direito de parar de trabalhar porque não poupou adequadamente e perdeu a condição de manter o mesmo nível de conforto que adquiriu enquanto ativo. Para isso é importante que seja feito um preparo ao longo da vida para evitar perdas ou até endividamentos futuros.

Utilizar uma planilha de gastos, por exemplo, ajuda bastante no planejamento voltado para o futuro. Saber o quanto da renda já está comprometida, quanto sobrará para despesas extras e entender como se gasta o próprio dinheiro traz benefícios, mesmo que isso possa assustar um pouco no começo. Saber quanto virá na fatura do cartão de crédito ou quanto se tem no banco são exemplos de uma vida sem sustos e com ampla estabilidade financeira. Muita gente posterga esse controle e depois tem dificuldade de colocar em dia os compromissos financeiros. Mas entender as dívidas hoje vai refletir em uma situação mais equilibrada no futuro. Quando se tem consciência do que se tem e onde se quer chegar é possível planejar.

Poupar é imprescindível. Parece óbvio, mas estamos falando de um tipo de poupança específica. Uma coisa é poupar para emergências ou para adquirir algum bem no futuro, como imóveis, e outra é poupar para se aposentar com segurança, um costume ainda a ser adquirido pelo brasileiro. Assim fica fácil entrar na lista dos aposentados com renda inferior à mínima necessária para sobreviver com dignidade. Se alguma doença interromper esse processo, a situação fica ainda pior.

Portanto, reserve um valor e uma conta específica para cada tipo de poupança. Para poupar para a aposentadoria, faça um PGBL ou VGBL, busque informações sobre aplicações de longo prazo e suas condições, invista e esqueça que esse dinheiro existe. Lembre-se dele apenas no dia marcado para depósito e no momento de gozar do benefício. E para que haja disciplina é importante que seja determinada uma parte de sua renda para esse fim. Estipule um percentual adequado e se ajuste a ele.

Outra dica é nunca usar toda a sua renda em dívidas fixas de consumo rotineiro e doméstico, como telefonia, supermercado, internet, pois as emergências podem surpreender. Nessa hora, não ter a poupança extra pode criar impasses. Mantenha ainda uma margem de segurança para pagamentos de faturas de cartões de crédito ou a franquia de algum seguro, que são normalmente valores mais elevados do que o habitual.

O adequado é manter essas reservas aplicadas de uma forma que o risco seja baixo e que o acesso seja imediato ou breve. No mais, procure diminuir gastos supérfluos, entre eles pagar uma academia e não freqüentar, o curso de idioma sem levar a sério ou assinaturas de revistas que você nunca lê. Nossos gastos usualmente costumam estar relacionados ao quanto ganhamos. Quanto mais ganhamos, mais queremos gastar! Somente com o planejamento dos gastos e com uma poupança futura, você garantirá uma aposentadoria tranqüila, justa e confortável.

Expectativa de vida cresce e eleva necessidade de poupar

Por Alessandra Bellotto, de São Paulo

As pessoas estão vivendo mais e tendo menos filhos. Conclusão, a população está envelhecendo, o que torna o futuro bastante desafiador. Sem um sistema público de previdência que suporte o risco da longevidade, só há uma saída: poupar mais para os anos extras que serão gastos na terceira idade. O alerta, que vale para o mundo todo, está em uma recente publicação da resseguradora suíça Swiss Re. No Brasil, os dados divulgados no início do mês pelo IBGE só reforçam essa necessidade. As projeções do instituto indicam que a população brasileira vai parar de crescer a partir de 2039, por conta do aumento da esperança de vida e da queda da taxa de fecundidade.

Desde o início da década de 40, a expectativa de vida do brasileiro ganhou mais 27,2 anos, passando de 45,5 anos de idade para 72,7 anos em 2008. E vai continuar aumentando, graças aos avanços da medicina e à melhoria na qualidade de vida da população. Em 2050, segundo as projeções do IBGE, a esperança de vida ao nascer será de 81,29 anos. Na outra ponta, a taxa de fecundidade no Brasil, que já foi de 5,3 filhos na década de 70, vem diminuindo ao longo dos últimos anos e hoje já está abaixo do nível de reposição - assim como nos países do G7. Hoje, segundo o IBGE, a taxa estimada para o país é de 1,86 filho por mulher, relação que deve cair para 1,50 entre 2027 e 2028.

De acordo com a publicação da Swiss, esse é um fenômeno mundial. Na Europa, a esperança de vida ao nascer aumentou de 66 anos em 1955 para 74 anos em 2005. O crescimento foi ainda maior nos países em desenvolvimento. Na China, nesse mesmo período, a expectativa de vida pulou de 45 anos para 73 anos. Hoje, é de 82,20 anos.

Esse quadro demógrafo tem impacto direto sobre o sistema público de previdência, destaca o vice-presidente da Swiss Re no Brasil, Henrique Abreu de Oliveira. De um lado, há o crescimento da parcela da população em fase de receber o benefício da aposentadoria. Do outro, o número de jovens que contribuem para a previdência pública vem caindo. Oliveira ressalta ainda que o benefício público tem sido cada vez menor. "Hoje, não há quem consiga se aposentar com 100% do último salário", diz. Ainda segundo ele, estimativas da OCDE apontam que um indivíduo, em muitos países, vai se aposentar com 40% a 60% do último salário, bem abaixo dos 70% da taxa de reposição considerada ideal por especialistas.

Com o sistema público sob pressão, o risco da longevidade é todo do indivíduo. O grande desafio, aponta o executivo, é definir o volume de poupança necessário, até porque ninguém sabe quanto tempo vai viver. A resposta mais lógica, destaca a publicação da Swiss Re, seria economizar mais. Os dados mostram, no entanto, que nos países desenvolvidos, com exceção de França e Alemanha, o percentual do orçamento destinado a formar uma reserva financeira vem diminuindo. Nos Estados Unidos, o percentual passou de 6% no período entre 1991 e 1995 para 3% entre 1996 e 2000, caindo mais um pouco entre 2001 e 2005, para 2%. No Japão, a taxa, que era de 15% entre 1991 e 1995, caiu para 4% de 2001 a 2005.

"As pessoas tendem a subestimar seu tempo de vida e suas necessidades, assim como superestimam sua capacidade de continuarem trabalhando", afirma Oliveira. Além da necessidade de poupança para viver um tempo maior como aposentado, o executivo cita outros dois riscos a serem administrados pelo indivíduo, o de aumento dos gastos com saúde na terceira idade e o de a inflação corroer suas reservas. "Uma das saídas é a previdência complementar", destaca.

Oliveira afirma que as seguradoras têm total condição de lidar com a questão. Não só com produtos tradicionais de acumulação de recursos e compra de renda vitalícia - como os PGBLs e VGBLs no Brasil -, mas também com seguros que incluam assistência de longo prazo para pessoas que perderem a capacidade de realizar as tarefas do dia-a-dia. Há ainda as hipotecas reversas, que permitem levantar uma renda em cima do imóvel. No Brasil, a previdência privada é relativamente nova. "A consciência da necessidade de poupar para o futuro é recente; não há uma geração inteira sequer vivendo da previdência privada."